A indústria europeia de poliuretano entrou em 2026 carregando o peso de um difícil cenário plurianual. Os custos de energia estruturalmente elevados em relação aos pares dos EUA e da Ásia, a persistente rigidez das matérias-primas nas cadeias de óxido de propileno e isocianato, os elevados custos de conversão, a fraca procura a jusante durante grande parte de 2024-2025 e a pressão crescente dos gastos com conformidade regulamentar comprimiram as margens dos produtores de poliol, das empresas de sistemas e dos conversores de espuma. Neste contexto, Q1 2026 ofereceu o primeiro sinal de procura amplamente construtivo que a região tem visto em vários trimestres -, embora a recuperação seja desigual e chegue com o seu próprio conjunto de novos ventos contrários.
Auto entregou uma surpresa clara e positiva. Os móveis permaneceram segmentados entre suavidade premium e resiliência do mercado-médio. A demanda-de espuma rígida vinculada à construção continuou a depender quase inteiramente do canal de renovação, à medida que a atividade de novas-construções enfraqueceu ainda mais. Para conversores de poliol e isocianato que ainda operam abaixo das taxas pré{6}}da desaceleração, o primeiro trimestre validou uma tese de recuperação - sem ainda restaurar o conforto da taxa operacional-que a indústria desfrutava antes do ciclo de desestocagem de 2024-2025.
Auto: um aumento estrutural na demanda por espuma flexível
O complexo automóvel europeu foi o que mais contribuiu para a aquisição de PU no primeiro trimestre. Os registros de carros novos na UE aumentaram 4% no trimestre1 2026, com modelos-elétricos híbridos liderando o mix de trem de força com 38,6% de participação de mercado e veículos elétricos-a bateria alcançando 19,4%, acima dos 15,2% do ano anterior. Os híbridos-plug-in adicionaram mais 9,5% de participação, contra 7,6% em Q1 2025. A gasolina e o diesel combinados caíram de 38,2% para 30,3% - uma mudança de mix que é importante para PU porque as plataformas eletrificadas normalmente carregam pacotes de isolamento acústico NVH mais pesados e conjuntos de assentos moldados maiores do que os modelos ICE equivalentes.
Tabela 1: Volume de produção de automóveis na Europa em 2026 (veículos)
| Região | Janeiro. | Fevereiro. | Março. |
| Alemanha | 305,900 | 358,600 | 400,800 |
| Espanha | 173,406 | 189,095 | 211,028 |
| República Tcheca | 125,190 | 129,344 | 142,346 |
| Reino Unido | 65,249 | 65,885 | |
| Total do mês | 669,745 | 742,924 | 754,174 |
Alemanha, Espanha e República Tcheca - três das quatro maiores bases de produção de automóveis que consomem PU-da Europa - registraram, cada uma, ganhos sequenciais de produção durante o trimestre. Os volumes alemães subiram de 305.900 unidades em Janeiro para 400.800 em Março, a Espanha firmou-se de 173.406 para 211.028 e a produção checa atingiu 142.346 em Março. A produção mensal agregada dos quatro principais produtores europeus aumentou de 669.745 unidades em janeiro para 754.174 em março. O Reino Unido ficou atrás na produção, mas compensou com volumes excepcionais de registros em março de 380.627, provavelmente refletindo a dinâmica-de mudança de placa, em vez da força da tendência subjacente.
Para os produtores europeus de poliol, a leitura-é favorável em placas flexíveis de classe-automotiva, espuma HR para assentos e classes semi{2}}rígidas para painéis de instrumentos e forros do teto. As consultas de nível 1 até março acompanharam o aumento de registros, e os conversores que fornecem assentos e moldadores de espuma interna relataram carteiras de pedidos mais firmes entrando em Q2 - uma mudança notável do tom moderado que caracterizou grande parte de H2 2025.